加密货币市场自比特币诞生以来，已发展成一个价值数万亿美元的领域，吸引了无数投资者。然而，高回报与高风险并存，诈骗行为层出不穷，其中最恶名昭彰的便是「Rug Pull」（拉地毯）。这类诈骗手法屡见不鲜，许多投资者在看似有潜力的项目中投入大量资金，却发现开发团队突然消失，导致代币价格崩溃，资产瞬间归零。

随着去中心化金融（DeFi）和新兴区块链项目的迅速发展，Rug Pull 事件也变得越来越複杂和难以识别。投资者在追求高收益的同时，如何保护自身资金安全，避免成为下一个受害者，是2026年每位加密货币参与者必须面对的问题。识别 Rug Pull 的风险徵兆、了解骗局常用手法，并掌握有效的避险策略，将有助于减少潜在损失，确保投资的安全性。

在 Rug Pull 事件中，项目方通常会以精心设计的方式来营造信任，吸引投资者买入代币，然后利用技术手段迅速清空流动性或操纵市场，导致投资者手中的资产瞬间变得毫无价值。有些项目甚至会伪装成知名企业的合作伙伴，或利用虚假白皮书和名人背书来製造话题，使人误以为这是一个真正的机会。然而，当项目方捲款跑路后，投资者才发现自己上当受骗，而区块链的去中心化特性使得这类骗局往往难以追回损失。

加密货币 Rug Pull 的关键重点

流动性锁定机制缺失 – 未锁定流动性资金，团队可随时提取并跑路。中心化交易所与去中心化交易所的流动性管理方式不同，中心化交易所由于集中管理，虽然便于监管，但也存在被操控和跑路的风险。
智能合约代码含恶意后门 – 代码可能禁止卖出或允许团队无限增发代币。加密货币交易所（包括中心化和去中心化）在交易安全方面表现不同，中心化交易所依赖内部安全措施，而去中心化平台则依赖智能合约和区块链技术保障交易安全。
匿名团队无法追踪 – 诈骗项目往往隐藏开发者身份，跑路后无法追责。
夸大收益承诺 – 以极端高回报吸引投资者，实则骗局。
社群与透明度低 – 项目更新少，社群充斥机器人，开发团队不回应质疑。监管体系对加密货币交易所起到重要监管作用，缺乏监管的平台更容易发生Rug Pull等诈骗行为。

Rug Pull 的常见特徵

在 2026年，随着 Web3 和 DeFi 领域的发展，Rug Pull 的加密骗局手法可能会变得更加隐蔽，但依然有迹可循。最典型的 Rug Pull 项目通常具有以下特徵：

首先，流动性锁定机制缺失是一个关键的警讯。许多合法的 DeFi 项目会将流动性锁定在智能合约内，确保团队无法随意提取资金。区块链技术和共识机制为加密货币的流动性安全和项目透明度提供了技术保障，防止资金被恶意挪用。

然而，加密诈骗项目往往会避开这种机制，使团队可以在任何时候撤走所有资金，造成市场崩盘。投资者应该在参与任何新项目前，检查流动性是否受到锁定机制的保障。

其次智能合约的代码安全性也是重要的评估标准。许多 Rug Pull 项目会在智能合约中加入恶意代码，例如禁止投资者出售代币或允许开发者无限增发新币。加密货币的项目通常依赖区块链技术和共识机制来确保代码的不可篡改和安全性。投资者可以使用开源工具检查智能合约代码，或寻找第三方审计机构的报告，以确保项目没有后门程式。

匿名团队也是一个警讯

再者匿名团队也是一个警讯。虽然加密货币领域中有许多匿名创始人（例如比特币的中本聪），但许多 Rug Pull 会利用匿名性来掩盖身份，让投资者无法追查责任。在加密领域，由于匿名性和监管难度，投资者更需关注加密资产的合法性和项目背景。在投资前，应优先选择拥有透明背景的开发团队，并查看其过往的区块链记录，以评估可信度。

极端夸大的收益承诺也是典型的诈骗手法。当一个项目承诺「100 倍回报」或「无风险高收益」，通常意味着它存在重大风险。高回报通常伴随着高风险，投资者应该保持理性，避免被短期的盈利诱惑所迷惑。

社群活动与项目透明度也能帮助判断风险。真实的区块链项目通常拥有活跃的社群，开发团队会定期更新开发进度并回应投资者的疑问。如果一个项目的社群充斥机器人帐号，开发团队不愿回应疑问，或在募资结束后突然停止更新，则很可能是一场骗局。

什么是拉地毯骗局？

撤资是指开发者或团队撤出对项目的支持，使投资者的代币一文不值，或者代币的价值大大低于看似可行的项目所支持的代币。

Rug pulls 通常遵循类似的模式：一个人或团队围绕一个项目或代币进行炒作，以吸引去中心化交易所（DEX）上的交易者，这些交易者从流动性池中购买代币。这些买家用 ETH 或 SOL 等有价值的代币交换新推出的代币。

然后，如下图所示，项目的流动性被取消，交易变得困难甚至不可能。项目所有人或团队携款消失。

在其他情况下，团队终止了对项目的支持，或者团队错过了关键的开发目标，导致价格下跌。团队也可能抛售代币，这也会导致价格下跌。

NFT 拉毯通常遵循一种熟悉的模式。一个 NFT 创造者围绕一个新的 NFT 系列大肆宣传，吸引投资者加入这个独有的拥有者社区。在 NFT 铸造（用 ETH 或其他加密货币购买）之后，创造者带着钱消失了，社区也不复存在。剩下的只是价值可疑的 NFT。

需要注意的是，NFT 和加密货币的交易单位虽然不同，但都作为货币的基本支付和结算单元，因此容易成为诈骗目标。

软拉手与硬拉手对比

并非所有的 “拉霸 “都是恶意的或事先策划好的骗局，因此有 “软拉霸 “和 “硬拉霸 “之分。拉币的严重程度也不同，软拉币可能会提供恢复的机会，或者至少在代币变得毫无价值之前有更多的时间退出头寸。

需要注意的是，部分项目依赖中心化的发行机构管理，这种依赖中心的结构增加了对加密货币项目的操控风险。

硬拉毯子，俗称 “拉毯子”，是有预谋的恶意行为。开发商、业主或团队利用投资者害怕错过的心理（FOMO），意图从投资者手中骗取钱财。

由于监管机构对加密货币的监管不足，部分项目的发行机构可以轻易实施诈骗，进一步加剧了市场风险。

什么是软地毯拉手？

软拉动可能涉及欺骗行为，如夸大预期或作出虚假承诺。在其他情况下，项目可能只是管理不善，导致投资者失去信心，慢慢流失。团队成员本身可能会在代币仍有价值时出售代币。

这些类型的 “拉毯子 “事件往往源于最初的良好意愿，但后来却走偏了，导致投资者亏损。

值得注意的是，软拉手事件常常导致相关数字资产价值大幅缩水，投资者在参与加密货币的市场时需警惕资产风险。

营销中的虚假承诺：与股票不同，加密货币在很大程度上不受监管，这就为项目团队或所有者对代币或项目做出夸大承诺敞开了大门。项目方常常通过吸引人的宣传语或承诺来吸引投资者，例如“颠覆行业”、“高额回报”等。随着时间的推移，项目无法实现既定目标的情况越来越明显，代币也随之抛售。
未交付完整的路线图：项目路线图可让投资者了解项目的计划内容，从而做出明智的决定。但是，团队可能无法或缺乏动力来交付计划中的功能或营销活动，而这些功能或营销活动将为代币带来价值。错过一个里程碑就可能导致投资者失去信心而抛售。
团队抛售过量代币：团队通常会在发布时获得丰厚的代币分配。如果团队向市场抛售并拥有大量代币供应，图表的吸引力就会降低，导致代币失去动力而被抛售。

什么是硬地毯拉力？

硬地毯式诈骗是加密货币世界中的后巷歹徒，尽管他们起初往往看起来很有希望。在硬地毯式欺诈中，项目创建者完全是想用一种或多种方法从投资者手中骗取钱财。

这类骗局通常围绕密码货币展开，利用其去中心化和非由中央机构控制的特性，吸引投资者。

例如，一种新的代币在推出时可能会受到硬编码限制，除白名单地址外，无法出售或推迟出售。结果是一个吸引新买家的令人印象深刻的图表。在投资者可以出售有时间限制的代币之前，创建者就会收回流动性，交易完全停止。代币一文不值。

移除全部流动性：在 DEX 上交易的代币需要流动性池来促进交易。上面的例子显示了流动性被移除的情况。由于代币的硬编码冷却期，非白名单交易者无法出售，因此没有人可以提供流动性。结果，代币死了，钱也没了。
山寨代币：多个代币可能拥有相同的代码。这可能表明其中一个或多个代币是未来的蹭热点代币，就像上面例子中发生的那样。实际上，许多硬拉手项目是比特币等密码货币的模仿者，借用知名项目的技术原理进行复制和包装，甚至用来实施诈骗。这些模仿者往往缺乏创新，仅仅复制比特币等主流密码货币的部分特性，试图通过伪装成新兴项目来吸引投资者。
退出骗局：退出骗局通常涉及首次代币发行（ICO）或预售，项目所有者通过炒作项目来向投资者筹集资金。项目可能根本不存在，也可能实现了一些简单的里程碑，以向投资者展示进展并继续筹集资金。最后，项目所有者往往会销声匿迹。

应避免的常见地毯拉扯模式

拉升通常遵循类似的模式，让投资者有机会避免掉入陷阱，尤其是在去中心化交易所中，这些平台的开放性也为诈骗分子提供了可乘之机。谨防社交媒体平台上的炒作。在有时间研究项目、团队、交易活动和代币本身之前，避开新推出的代币通常也是比较明智的做法。

此外，需要注意的是，在去中心化交易所中，平台限制和操作风险可能导致投资者无法及时交易或提现。

炒作列车营销与社交媒体的影响力

Twitter (X)、Telegram、Discord 和 Warpcast 等平台为寻求社区的加密货币投资者提供了一个在线聚会场所，或许还能提供一些关于新机会的阿尔法信息。然而，骗子们也会利用这些平台大肆炒作，试图从投资者手中骗取钱财。

当可以获得数十万甚至数百万美元的收益时，资金充足的社交媒体营销活动就变成了名义上的商业支出。谨防 100 倍或更高收益的承诺。虽然某些代币可以做到这一点，但加密货币让开发者轻而易举地开发出一种无意支持的新代币。

发布后开发者的沉默

查找官方 Telegram 或 Discord 群组，并了解群组内的互动情况。特别是，查看开发人员或项目团队的更新。沉默不一定是金。缺乏对社区的参与可能是一个重要的信号。开发者可能已经放弃了该项目，或者创建了社区群组来吸引早期投资者并建立一个有吸引力的图表。

需要注意的是，加密货币项目通常缺乏传统金融体系中的投资者保护机制，因此在金融风险管理和法律政策方面，投资者面临的风险更高。

拉动流动性和资金

DEX 交易代币需要一个流动性池，因此即使是地毯式拉动也需要一个流动性池–直到流动性被移除。

例如，一种新的代币在推出时可能只有一个价值几千美元的小池。随着交易者购买新代币（通常使用 ETH 或 SOL），代币价值不断增长，流动性池也会随之变大。这让代币看起来更有吸引力，但可能只是烟雾弹。

代币池中的代币很可能与 ETH 或 SOL 各占一半。如果项目所有者撤走了代币的流动性，代币往往来不及恢复。流动性池所有者会拿走 ETH 或 SOL，而池中的其他代币则一文不值。

寻找具有锁定流动性的代币。这意味着 DEX 池不能立即关闭，因为它使用的是锁定时间的智能合约。

Dexscreener 和 Dextools 等网站会显示流动性是否被锁定。上面的例子显示，WIF/SOL 货币对锁定了 1,900 万美元的流动性。这并不能保证 WIF 会上涨，但它确保了交易的方式，无论是买入还是卖出。

臭名昭著的拉地毯骗局实例

让我们来看看在加密货币行业的各个领域都能看到的一些最糟糕的 “地毯式拉扯 “现象。

同时，值得注意的是，部分国家已经研究法定数字货币，并推动国家数字货币的监管，以防止类似骗局的发生。此外，像艾达币等主流加密货币在合规和监管方面表现突出，成为行业合规化进程中的代表。

1.OneCoin

最大的加密货币庞氏骗局 OneCoin 筹集了 40 亿美元，通过向投资者承诺加密货币投资回报并将该公司宣传为合法企业，骗取了数十亿美元。

在调查OneCoin案件过程中，监管机构积极介入，打击了与加密资产相关的诈骗行为，推动了行业的合规发展。

OneCoin 的保加利亚创始人 Ruja Ignatova 于 2017 年 10 月消失得无影无踪，并因欺诈和共谋罪被美国当局通缉。她目前是联邦调查局十大通缉犯名单上唯一的女性，也是该名单上出现过的 11 名女性之一。如果罪名成立，她将面临长达 20 年的监禁。

2.Thodex

Thodex 成立于 2017 年，是土耳其的一家加密货币交易所，于 2021 年 4 月失踪，投资者的资金价值超过 20 亿美元。当时，这家现已倒闭的交易所的创始人兼首席执行官法鲁克-法提赫-厄泽尔（Faruk Fatih Özer）表示，由于网络攻击，他们不得不停止交易，投资者的资金在消失前是安全的。

2021 年，土耳其以涉嫌欺诈和成立犯罪组织为由对厄泽尔展开调查，逮捕了数十名索迪斯员工，并查封了该公司的电脑。国际刑警组织也发布了红色通缉令，这意味着世界上所有的警察都被要求找到并逮捕他。

2022 年 9 月，Özer 在阿尔巴尼亚城市 Vlorë 被捕。根据区块链分析公司 Chainanalysis 的数据，2021 年因拉毯子而损失的总价值中，约有 90% 归咎于这一家欺诈性的中心化交易所。

据当地报道，州检察官要求判处包括厄泽尔在内的所有涉案人员 40564 年监禁，因为起诉书中包括 2000 多名原告。

3.AnubisDAO

这个狗狗币项目向投资者募集 6000 万美元 ETH（13597 个 ETH），以换取原生 ANKH 代币。项目开始不到 24 小时资金和投资池中的资金就被发送到了另一个地址，再也没有恢复。

由于没有流动性可供交易，ANKH 代币的价格跌至零。

AnubisDAO自称是OlympusDAO的一个分叉，OlympusDAO是一种由债券销售和流动性提供者支持的去中心化储备货币。在推出之初，该团队只有一个 discord 服务器和一个现已停止使用的 Twitter 账户，但没有网站或白皮书，开发人员使用的都是化名。

“AnubisDAO应该成为投资者评估类似机会时的一个警示。Chainalysis 在其 2021 年加密货币犯罪报告中说：”最重要的启示是避免使用未经代码审计的新代币。

4.鱿鱼游戏（SQUID）代币

加密货币中最糟糕的骗局之一是鱿鱼游戏（SQUID）Web3 项目，该项目由一位有影响力的人士于 2021 年在 Binance 智能链上发起，并通过大量媒体报道进行炒作。根据 Solidus Labs 的数据，12% 的 BNB Chain 代币都是骗局。

借助同名 Netflix 剧集的人气，Squid Game 代币从投资者那里筹集了 330 万美元。开发者随后抽干了 SQUID 的流动资金池，并卷走了用户的资金。

Solidus Labs 在报告中指出，鱿鱼游戏代币是最著名的蜜罐漏洞实例，它在部署合约中调用了外部合约，使其在许多用户眼中看起来像一个快速增长的纪念币。

该项目有一个网站，但充斥着语法错误和反倾销机制。一位 Twitch 流媒体人在直播中实时捕捉到了这一漏洞，直播显示该币的市值瞬间从 2.2 万亿美元跌至几乎为零。截至发稿时，SQUID 的交易价格为 0.0096 美元，比历史最高价下跌了 96% 以上。

5.变异猿星球（MAP）NFTs

Mutant Ape Planet (MAP) NFT 系列是流行的 Mutant Ape Yacht Club (MAYC) NFT 系列的山寨版。他最近被捕并被指控犯有欺诈罪。

居住在阿联酋的 24 岁法国公民奥雷利安-米歇尔（Aurelien Michel）在纽约肯尼迪机场降落后被拘留。根据起诉书，米歇尔和其他未具名的被告向潜在买家推销他们的 NFT 项目，承诺他们购买 NFT 将获得 “奖励、抽奖、独享其他加密货币资产以及社区钱包的支持 “等好处。开发者还模糊地承诺会获得 “元宇宙土地”，但这些承诺都没有实现。

据称，当所有的 NFT 都卖出后，被告将资金转移到米歇尔控制的其他钱包中，米歇尔在社区的 Discord 频道中以 “詹姆斯 “的假名承认了拉毯子的行为。

著名区块链分析师 ZachXBT 称，链上数据表明，米歇尔从时尚猿 NFT 和疯狂骆驼等多个其他类似欺诈案中获利数百万美元。

如何避免 Rug Pull拉地毯骗局？

要避免成为 Rug Pull 的受害者，投资者应该採取多层次的风险评估策略。首先，深入研究项目背景，包括团队成员、过往经历以及合作伙伴。合法项目通常会有清晰的白皮书，并提供详细的技术和发展计划，而诈骗项目则往往充满模糊不清的描述。

其次，使用区块链浏览器检查智能合约的活动。例如，可以查看资金是否被大户集中持有，是否存在大量异常交易，或是否有开发团队突然提取大量资金的纪录。这些迹象都可能显示 Rug Pull 的风险。

再者，分散投资也是降低风险的有效方式。将资金分散投入不同的项目，而不是押注在单一高风险代币上，能够降低 Rug Pull 带来的损失。

此外，保持警惕，不要轻信网络上的炒作。许多 Rug Pull 项目会利用社交媒体营造 FOMO（害怕错过）氛围，鼓励投资者在短时间内大量买入。如果一个项目的推广方式过于激进，而没有实际的技术支撑，应当提高警觉。

拉地毯骗局结论

Rug Pull 是加密货币市场中最具破坏性的骗局之一，导致无数投资者蒙受巨大损失。然而，只要掌握识别风险的关键技巧，并建立严谨的投资策略，就能有效降低 Rug Pull 带来的威胁。在 2026年，随着 DeFi、GameFi 和 Web3 领域的扩展，新型诈骗手法将层出不穷，投资者应该保持理性，审慎评估每一个投资机会，才能真正实现资本增值，避免成为下一个 Rug Pull 受害者。